利空接踵而至 债市抛盘汹涌

来源:中国证券报      发布时间:2015-11-10

  9日,债券二级市场收益率全天大幅上行,卖盘汹涌,买盘微弱,中长端利率债整体上行15bp以上。利率市场上,昨日7年期国债15国债14成交在3.28%,较估值上行15bp.5年期国开债150208尾盘成交在3.50%,较估值上行18bp;10年国开债150210尾盘成交在3.67%,较估值上行约15bp,150218尾盘成交在3.66%,收益率较估值上行16P。昨日中长期信用债收益率上行明显,如剩余期限4.37年的15铁道MTN001成交在3.78%,较估值上行20bp;剩余期限6.53年的15中电投MTN004成交在4.10%,较估值上行11bp.

  近期债市利空因素接踵而来,一是IPO重启,打新恐分流债市资金;二是美国非农数据超预期后,美国加息概率大增,对人民币汇率及资本流动的影响不可小视;三是股市行情持续回暖,引爆再配置后的再配置风险,股市成为债市最大的潜在威胁。目前支持债券牛市的理由仍旧是“老三样”:经济低迷、政策放松、资金宽裕,并无新意。笔者认为,短期内债市收益率将继续上行,此后可能转向震荡并维持到年底。